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哪些人将成为抄底中国股市的“白骑士”?

中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)国(guo)股市出(chu)现了多年(nian)罕见(jian)的快速(su)连续大幅下(xia)跌,众多投资者不幸深套其中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong),那么,接下(xia)来,哪些人(ren)将成为抄底中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)国(guo)股市的“白(bai)骑士(shi)”?(编(bian)辑注(zhu)(zhu):“白(bai)骑士(shi)”顾名思(si)义就是身着白(bai)衣白(bai)甲的骑士(shi),这个人(ren)物形(xing)象(xiang)出(chu)现在(zai)道布森创作的《爱丽丝(si)漫游仙境》续集《穿越透视(shi)的玻璃窗》中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong),常常用来比喻(yu)在(zai)危难时刻人(ren)们盼望(wang)出(chu)现的神奇救世(shi)主),中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)国(guo)财经观察员金子(zi)厚在(zai)下(xia)文(wen)的分析(xi)中(zhong)(zhong)(zhong)(zhong)值得关注(zhu)(zhu)。

时令至(zhi)秋(qiu),而(er)对于中国股民来说,现(xian)在却不(bu)是收获之(zhi)季。在刚(gang)刚(gang)过去的(de)夏秋(qiu)交接的(de)3个(ge)多月(yue)里,中国股市出(chu)现(xian)了多年罕见的(de)快(kuai)速连续(xu)大幅下跌,众多投(tou)(tou)资者不(bu)幸深套其中,而(er)由(you)于6月(yue)之(zhi)前的(de)这波牛(niu)市的(de)杠杆(gan)特性,不(bu)少使用(yong)了杠杆(gan)的(de)投(tou)(tou)资者甚至(zhi)出(chu)现(xian)爆(bao)仓的(de)情(qing)况。

直到最近,市场才出现了一定程度(du)的(de)企(qi)稳(wen)。但当股指连续近一个(ge)月在3000点上(shang)下(xia)一直横盘踌躇不(bu)(bu)前(qian)之时,多数(shu)人仍对未来(lai)不(bu)(bu)敢轻言乐观(guan)。那(nei)么,接(jie)下(xia)来(lai),哪些(xie)人将成为抄底(di)中国股市的(de)“白骑士”?

在全(quan)球(qiu)危机最严重的(de)时(shi)刻,沃伦(lun)-巴菲特(te)出现并施以援手。当时(shi)他收购了(le)伯灵顿北方圣菲铁路(lu)公(gong)司(si),并将全(quan)部赌注押在了(le)美国(guo)经(jing)济上。之后他在接(jie)受CNBC和其他媒体(ti)采(cai)访时(shi)表示他如何(he)不(bu)看好美国(guo)经(jing)济的(de)恢复力。

此(ci)举可能是火(huo)车重新开动的(de)原(yuan)因,也可能不是,之后(hou)的(de)事情大(da)家都知道了(le)(le)。从2009年触及低位以(yi)来,标(biao)普500指数已经涨了(le)(le)300%,现在看(kan)来,当时股市被(bei)大(da)幅低估了(le)(le)。

而在中国(guo),投资者和各类分析师们都要求中国(guo)对市场进行改革。

证监(jian)会有关负责人已在9月6日答记者问时就杠杆资(zi)(zi)(zi)金问题作出阐述,即“杠杆融资(zi)(zi)(zi)风险得到相(xiang)当程度(du)的(de)释放(fang)。场外配资(zi)(zi)(zi)得到清理(li)整顿(dun),其(qi)中,配资(zi)(zi)(zi)数额最多的(de)恒生电子(600570,股吧(ba))、铭创、同花顺(300033,股吧(ba))三个(ge)系统因违(wei)法(fa)违(wei)规已被关闭停业。

证(zheng)券(quan)公(gong)(gong)司场(chang)内(nei)融资(zi)余额大幅下降,已由前期高峰2.27万(wan)(wan)亿元(yuan),下降到(dao)约1万(wan)(wan)亿元(yuan),回到(dao)去年(nian)(nian)年(nian)(nian)底的水平。信(xin)托公(gong)(gong)司杠杆融资(zi)规模也大幅下降”。

在(zai)沪深股市快速下跌,甚至发生恐(kong)慌性抛(pao)售之后,“非法(fa)的(de)杠杆资(zi)金”应该数量不多了,而“不违法(fa)违规(gui)的(de)融(rong)资(zi)”应该有继续存在(zai)的(de)空间。对此,各方(fang)应该有一个基本的(de)共(gong)识(shi)。

中(zhong)国证(zheng)监(jian)会发言人提到,被清(qing)理账户中(zhong),有76.28%采取(qu)取(qu)消(xiao)信息系(xi)统(tong)外部接入权限并(bing)改用(yong)合法交易的方式(shi)清(qing)理。说明资金并(bing)未因整(zheng)顿而全(quan)面逃离。

近期,有关清理信(xin)托系统股(gu)票“配资(zi)”的传(chuan)言甚嚣尘上,一些分(fen)析(xi)称这将令股(gu)指再下一个台阶。

但(dan)问题是(shi),并非所有“配资(zi)”都(dou)等于违(wei)法违(wei)规,证券投资(zi)集(ji)合信(xin)托(tuo)产(chan)品只(zhi)要(yao)遵循证券实(shi)名(ming)(ming)制要(yao)求(qiu),确(que)保账(zhang)户实(shi)名(ming)(ming)、资(zi)金(jin)来源(yuan)合法,即不需要(yao)清(qing)盘(pan)。

目(mu)前针对的是伞(san)形(xing)信托的匿名(ming)账(zhang)户和子伞(san)下(xia)的二级分(fen)仓(cang)匿名(ming)账(zhang)户,这些(xie)原(yuan)本(ben)就(jiu)违反(fan)监管规定(ding),应予以纠正。

对于证(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公(gong)司(si)配(pei)资问题(ti),6月12日,证(zheng)(zheng)监会(hui)发布了《关(guan)于加强证(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公(gong)司(si)信息系统外部接入(ru)管理(li)的通知》,证(zheng)(zheng)券(quan)(quan)业(ye)协会(hui)发布了《证(zheng)(zheng)券(quan)(quan)公(gong)司(si)外部接入(ru)信息系统评估认证(zheng)(zheng)规范》。

通过了“信(xin)息系统(tong)外(wai)部接入评估认证”的(de)证券公司,可以(yi)向符(fu)合(he)条件的(de)第三(san)方运营(ying)的(de)客户(hu)端提(ti)供(gong)网(wang)上证券服务(wu)端与证券交易相(xiang)关(guan)的(de)接口(kou)。

最(zui)近,证监会已决定(ding)对非(fei)法销售可匿名的证券(quan)交(jiao)易系统、提供(gong)(gong)非(fei)法证券(quan)交(jiao)易服务的恒生公司(si)、上海铭(ming)创(chuang)公司(si)和同花顺公司(si),对提供(gong)(gong)匿名投资服务的华泰证券(quan)(601688,股(gu)吧(ba))、海通证券(quan)(600837,股(gu)吧(ba))、广发证券(quan)(000776,股(gu)吧(ba))、方正证券(quan)(601901,股(gu)吧(ba))、浙(zhe)商期货(huo)等机(ji)构予以行政处罚。下一步,将在完善监管(guan)的前提下,对合规融资活动予以开闸。

在全球经济增长普遍放(fang)缓的(de)(de)大背景下(xia),中国经济增长放(fang)缓是十分(fen)正常(chang)的(de)(de),并非出现了颠覆性的(de)(de)问题。中国经济规模已达到10万亿美元的(de)(de)高基数(shu),7%的(de)(de)增长比过(guo)去两位数(shu)增长的(de)(de)量还(hai)要大,这个(ge)速度(du)在世界(jie)主要经济体(ti)中仍居(ju)前列。

同时,经(jing)(jing)济(ji)结构也在优(you)化(hua),服(fu)务(wu)业已(yi)占GDP的“半壁江(jiang)山”,消费对经(jing)(jing)济(ji)增(zeng)长(zhang)贡献率(lv)达(da)到60%,高(gao)技术产业增(zeng)速(su)明显快于整个工业,新(xin)的经(jing)(jing)济(ji)增(zeng)长(zhang)点在加快形(xing)成。

今(jin)年(nian)上(shang)半年(nian),中(zhong)国(guo)对世界(jie)经(jing)济增长的贡献(xian)率约30%。由(you)于(yu)全球大(da)(da)宗商品价格(ge)大(da)(da)幅下跌,中(zhong)国(guo)进出口从金额上(shang)看在放缓,但(dan)进口的大(da)(da)宗商品实物量并未减少,甚(shen)至还有所增加。

香港咨询公司FCL Advisory的总经理罗伯特-琼斯认为,不管喜欢与(yu)否,中国经济和(he)财(cai)富都前所未(wei)有地与(yu)世界其(qi)他地区经济紧密相联。

最近三个月,中国股市(shi)(shi)的大幅波动引起了(le)全球股票(piao)市(shi)(shi)场的高度警惕。然而,鉴(jian)于此轮非(fei)理(li)性(xing)的暴(bao)跌(die)行情,中国股市(shi)(shi)的跌(die)幅却高达(da)40%以上(shang),而普遍股票(piao)的跌(die)幅更是(shi)达(da)到了(le)50%以上(shang)。

从整体上看,仅(jin)仅(jin)经历(li)了三个月的(de)时(shi)间,中(zhong)国(guo)股市(shi)的(de)市(shi)值水(shui)平就出现了“腰(yao)斩”的(de)局(ju)面。

事实上,回顾七(qi)年(nian)前,即(ji)2008年(nian)全球金(jin)融(rong)海啸爆(bao)发之际。当时,中国(guo)股(gu)市的大(da)幅(fu)波动走(zou)势(shi)也引起了全球股(gu)票市场的震动。

回(hui)顾当时(shi)的(de)数(shu)据,自(zi)2007年最高(gao)的(de)6124点下挫至2008年最低的(de)1664点,期间(jian)市(shi)场(chang)累计(ji)最大跌(die)幅高(gao)达72%,成为(wei)当时(shi)全球(qiu)股(gu)票市(shi)场(chang)中跌(die)幅较大的(de)市(shi)场(chang)之一(yi)。

与2008年的(de)(de)单(dan)边暴(bao)跌行情相比,虽然本轮下跌行情的(de)(de)整体跌幅略有逊色,但因高杠(gang)杆资金的(de)(de)全(quan)面(mian)激活,而加(jia)剧了市场的(de)(de)冲击影响(xiang)。

与此(ci)同(tong)时,与2008年相比,当前的中国股市(shi)增(zeng)加了不少的创新型金融(rong)工具,且(qie)市(shi)场的市(shi)值水平发生了巨大的变化。

由此一来,对于本轮的(de)股市(shi)下(xia)跌行情,无论是(shi)对国内金(jin)融(rong)市(shi)场,还是(shi)对全球的(de)金(jin)融(rong)市(shi)场,都构成了沉重的(de)冲击。

汇丰驻香港(gang)中国股(gu)票策略(lve)主(zhu)管孙瑜说,A股(gu)最坏情况(kuang)已经看到,“大约有(you)60%的融资(zi)和80%~90%的场(chang)外配资(zi)已经平仓。”不过,A股(gu)回(hui)升还需要一些时(shi)日。

Jon Carnes可能是(shi)世界上最不会看涨中国股市的(de)人。

Jon Carnes一生(sheng)都在做(zuo)(zuo)空(kong)中(zhong)(zhong)国公司的(de)(de)股(gu)票,并因此获(huo)得了成(cheng)功。他曾经(jing)被评价为史上最(zui)优秀的(de)(de)做(zuo)(zuo)空(kong)者(zhe)。Carnes看(kan)空(kong)股(gu)市的(de)(de)研究报告曾在2011年引起轰(hong)动。当(dang)时,他不(bu)得不(bu)离开中(zhong)(zhong)国并否认欺诈等指控。

今(jin)年7月30日,Carnes突(tu)然表示(shi),他支持投资中国股市(shi)。

Carnes表示,上证综指(zhi)可(ke)能在接下来的18个月内升至8000点。Carnes说:“中国(guo)有(you)很(hen)多(duo)很(hen)多(duo)钱,而这些钱必须流向(xiang)某个地方。我(wo)不(bu)认为牛市会这么快结束(shu)。”

与此同时,从(cong)9月中旬开始,高盛、瑞银、野村证券等国(guo)际投行、基金公司(si)纷纷唱(chang)多A股市场(chang)。

野村证券判断“A股年内最好时光在第四季度”。

高盛则判断,“在排除发生重(zhong)大金融危机(ji)的前(qian)提下,到今年(nian)年(nian)底(di)中国股市(shi)将(jiang)会从8月底(di)的水平(ping)上涨36%。”

9月22日,中金公司研报也认(ren)为,A股(gu)场内融资最剧烈(lie)的(de)(de)去杠杆阶段可(ke)能已(yi)经(jing)过去。数据显示(shi),沪(hu)深(shen)两市融资余额已(yi)从(cong)6月2.07万(wan)亿元(yuan)的(de)(de)峰值跌至9370亿元(yuan),腰斩逾半。

汇丰晋信称,央(yang)行多次降息(xi),无风险利(li)率显着下滑,比市(shi)场(chang)(chang)大(da)(da)跌(die)前,估值中枢理应上移,目前可能已是(shi) 均衡位置附近。同时,大(da)(da)跌(die)后出台降准和(he)超预期(qi)降息(xi)政策,也(ye)有助于提升市(shi)场(chang)(chang)信心。总体来看,提振信 心、注入流(liu)动性以及(ji)为(wei)经济引擎加油等(deng)举措无论(lun)长(zhang)期(qi)还是(shi)短期(qi)均利(li)好股市(shi)。

许(xu)多海(hai)外基(ji)金经(jing)理认为,尽管自6月12日阶(jie)段(duan)性巅(dian)峰(feng)以来沪指下(xia)跌(die)了(le)40%,A股(gu)依然具(ju)有(you)价(jia)值看点,他们关 注(zhu)保险、医疗保健、食(shi)品(pin)和科技类的价(jia)值标的,这些公司将受益(yi)于经(jing)济转型。

Algebris创始人、首席执行官大卫(wei)-塞拉(Davide Serra)称(cheng),最(zui)近数周内(nei),该基金(jin)已向中国(guo)股(gu)市投入(ru)了数千万(wan)美元,为2006年基金(jin)成(cheng)立以(yi)来首次。

该(gai)基(ji)金押注8月份亚洲(zhou)股市(shi)的暴跌标志着(zhe)转折点的出现。Algebris总(zong)部位于(yu)伦敦(dun),旗(qi)下管理的股票及信贷对冲基(ji)金规模达(da)22亿(yi)美元。

“这是(shi)我们公司成立以来,首(shou)次做(zuo)多中国(guo)股市。”大卫表示(shi)。他认为中国(guo)经济(ji)陷入全名崩溃的(de)可能性要远低于市场预期。

目前(qian),上证指数正(zheng)在3100点震荡,海外投行汇丰控股(gu)判断,中国(guo)股(gu)市(shi)进(jin)一步下跌(die)空间有限。

而国(guo)(guo)外的政(zheng)界、商界大(da)佬也纷(fen)纷(fen)为中(zhong)国(guo)(guo)股市(shi)“站台”。

俄罗斯(si)总统普京(jing)的发言人(ren)佩斯(si)科夫今年7月(yue)8号表示(shi),普京(jing)说(shuo)他绝对(dui)有信心,中国政(zheng)府已经(jing)采取可行的行动(dong),去平衡市(shi)场波动(dong)。又指全球市(shi)场动(dong)荡的情况下(xia),贸易及经(jing)济(ji)关系(xi)会受到影响,但只要(yao)国家够(gou)强大,就能够(gou)克服这些(xie)负面影响。

在2007年举行的国际金融投(tou)资博览会上,罗杰斯表示(shi),“我认为中国股市的牛(niu)市还将持续80年。”

他表示,自从(cong)1999年首次买(mai)入中(zhong)国股票(piao)起,从(cong)来没有卖出,只(zhi)有买(mai)进,最近的一(yi)(yi)次买(mai)进是在上周,不(bu)过只(zhi)买(mai)了(le)一(yi)(yi)点。“这并(bing)不(bu)矛盾。”

罗杰斯解释道,“中(zhong)国(guo)(guo)将是下(xia)一个强国(guo)(guo),我对此(ci)毫无疑问,在今(jin)后的几十年(nian)内投资中(zhong)国(guo)(guo)将获(huo)得巨大的财(cai)富;即使中(zhong)国(guo)(guo)股市再下(xia)跌50%,我也不愿意(yi)卖出中(zhong)国(guo)(guo)股票。”

2015年7月(yue)8日(ri)内地(di)股(gu)市(shi)接连(lian)遭遇(yu)重挫,知名投资(zi)人罗杰斯周(zhou)三(san)在(zai)接受凤凰卫视独家电话采访时(shi)表示,对(dui)于中国股(gu)市(shi)仍充满信心(xin),截止目前没有卖(mai)出任何中国股(gu)票,相反从8号开始,他又买入(ru)上证所的中国股(gu)票。

“我从未卖出任何中(zhong)国(guo)股票,我今(jin)(jin)天(tian)买(mai)入(ru)(ru)了更(geng)(geng)多(duo)的中(zhong)国(guo)股票。(今(jin)(jin)天(tian)吗?)是的,今(jin)(jin)天(tian)。我下指令买(mai)入(ru)(ru)更(geng)(geng)多(duo),如果价格再下跌,我会买(mai)入(ru)(ru)更(geng)(geng)多(duo)”,罗杰斯表示(shi)。

三周(zhou)来沪指下跌已超过32%,对于(yu)市(shi)(shi)场(chang)何时能够触底(di)反弹,罗(luo)杰斯就(jiu)(jiu)表(biao)示(shi), “我(wo)估计(股(gu)市(shi)(shi))很快(kuai)就(jiu)(jiu)到(dao)底(di)部了,触及一(yi)定(ding)的底(di)部,然(ran)后(hou)就(jiu)(jiu)会逐步地上升。市(shi)(shi)场(chang)很快(kuai)就(jiu)(jiu)会筑底(di),或许(xu)今(jin)天就(jiu)(jiu)已经是底(di)部了。

罗(luo)杰斯又(you)表示(shi),5月底接(jie)受凤凰采(cai)访时就(jiu)强调中国股市(shi)上涨过快(kuai),会有大幅度(du)的调整(zheng)以降温(wen)并夯实市(shi)场,不过这次下(xia)跌幅度(du)之(zhi)大也令他惊讶(ya)。他又(you)强调,真(zhen)正(zheng)的牛市(shi)是建立在翻(fan)越恐惧(ju)之(zhi)墙的基础上。

“是的(de)(de)(de)(de),比我预(yu)料的(de)(de)(de)(de)下跌得(de)更(geng)大更(geng)快,当(dang)然我曾预(yu)计(ji)市(shi)场会(hui)有(you)一个调整来(lai)降温。有(you)一句格言,牛(niu)市(shi)是建(jian)立在(zai)(zai)翻(fan)越(yue)恐惧之墙的(de)(de)(de)(de)基础(chu)上(shang)。需要(yao)每(mei)个人都(dou)有(you)点恐惧,股市(shi)才(cai)会(hui)越(yue)升越(yue)高。但如果每(mei)个人都(dou)信心满满而(er)且相(xiang)信不会(hui)有(you)任何问题,那就(jiu)真的(de)(de)(de)(de)有(you)问题了(le)。但是现在(zai)(zai)当(dang)市(shi)场触底,股市(shi)就(jiu)能(neng)以更(geng)加理性更(geng)加温和的(de)(de)(de)(de)方式来(lai)上(shang)涨,这种(zhong)上(shang)涨会(hui)更(geng)加持久。”

今(jin)年5月2日巴菲特(te)执掌的(de)Berkshire Hathaway50周年的(de)股(gu)东大会上,巴菲特(te)坦言未来2至3年继续看好美(mei)股(gu)和中国(guo)(guo)A股(gu)。他说,中国(guo)(guo)投资者承担风险的(de)能力很强,而股(gu)票上下起伏是有利的(de)。

巴菲(fei)特(te)曾经购(gou)入中(zhong)石油的股(gu)票,据(ju)他自己表(biao)示这笔生意大(da)概(gai)赚了35亿美元。

在琼(qiong)斯看来,与其抨击中国并(bing)像(xiang)躲避瘟(wen)疫一样远离它,一些人(ren)不(bu)如迈近一步,像(xiang)巴菲特那样,大胆下注,展现实力。

多年来,至少在(zai)香港,有一(yi)些(xie)“超人”投资(zi)者定(ding)期武断地发表和市(shi)场有关的(de)评论并大手笔投资(zi)市(shi)场,这种做法让市(shi)场维持乐观情绪,而这种乐观情绪正是目前缺乏的(de)。

假如(ru)一位(wei)土生土长的(de)中国(guo)亿万富翁向(xiang)其(qi)他(ta)业界巨头们抛出(chu)这(zhei)样一个(ge)乐(le)观正面讯息(xi)并且公开宣(xuan)布(bu)他(ta)或者她将(jiang)全押。这(zhei)将(jiang)给民众传(chuan)达一个(ge)强有力的(de)信息(xi),即中国(guo)经济减速发展并不意味(wei)着(zhe)走向(xiang)破产(chan)以及如(ru)果投(tou)资(zi)者有耐心并且精挑细选,就能找到一些值得持有的(de)资(zi)产(chan)。

熟悉(xi)巴菲(fei)特的(de)价值投资方法(fa)的(de)中(zhong)国(guo)亿万富翁并不少,毕(bi)竟,近几年(nian),不少中(zhong)国(guo)富翁在巴菲(fei)特的(de)年(nian)度百万美元(yuan)午餐拍卖活(huo)动中(zhong)胜出。

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